Известия: Прибыль, но: за семь лет только золото и вклады принесли доход выше инфляции

За последние семь лет доходность выше официальной инфляции показали лишь два финансовых инструмента — золото и рублевые банковские вклады. Это следует из аналитики Ассоциации российских банков (АРБ), с данными ознакомились «Известия». С 2019 по 2025 год цены выросли почти на 63%. За это время стоимость золота увеличилась почти вчетверо, а доходность депозитов примерно вдвое превысила инфляцию. Вложения в акции, валюту и недвижимость почти не помогли сохранить покупательную способность сбережений. Какие инструменты могут принести прибыль в этом году — в материале «Известий».

Почему золото и вклады обогнали инфляцию

Рост цен с 2019-го по 2025-й достиг 62,9%. И, как следует из аналитики Ассоциации российских банков, самым доходным инструментом за последние семь лет стало золото, этот актив прибавил в стоимости 295%, то есть подорожал почти вчетверо.

Благородный металл в рублевом выражении за этот период вырос кратно, во многом за счет девальвации и глобального роста цен на защитные активы, отметил управляющий фондом и основатель финтех-платформы SharesPro Денис Астафьев. Драгоценные металлы всегда будут восприниматься, особенно в кризисные периоды, как защитный актив и тихая гавань, способная сохранить капитал. На такие инвестиционные инструменты всегда будет спрос, добавил он.

В последние семь лет сохранить деньги от инфляции также помогали вклады. Максимальная ставка по ним за весь этот период составила 115%, отмечают в АРБ. Депозиты показали хорошую доходность из-за долгого периода жесткой денежно-кредитной политики. С декабря 2024 года ключевая на протяжении полугода держалась на уровне рекордного 21%. Поэтому рублевые банковские вклады предлагали хорошие условия, позволяющие заработать на этой ситуации.

Получить наибольшую прибыль смог тот, кто успел положить деньги на счет в начале прошлого года до понижения ключевой, отметил финансовый советник и основатель Rodin.Capital Алексей Родин.

Средний результат вкладчиков сильно зависел от стратегии. Те, кто держал деньги на депозитах формально и редко пересматривал условия, зарабатывали умеренно. А вот те, кто регулярно перекладывал средства в периоды пиковых ставок, особенно в 2024–2025 годах, могли получить за семь лет совокупную доходность на уровне или выше инфляции. В итоге вклады в этот период стали не просто инструментом сохранения средств, а полноценной альтернативой более рискованным инвестициям, пояснил предприниматель, управляющий фондом и основатель финтех-платформы SharesPro, Денис Астафьев.

Какие активы не помогают защитить от инфляции

Доходность других основных активов не смогла обогнать инфляцию. Индекс стоимости жилья за последние семь лет увеличился соразмерно росту цен. Индекс Мосбиржи увеличился на 13,9%, а за прошлый год даже немного снизился (на 4,6%). А индекс РТС повысился лишь на 2,5%. В 2025 году рынок стал более нестабильным, поэтому доходность инвестиций продолжила падать, отмечает АРБ.

В рублевом выражении цены на недвижимость росли примерно на уровне официальной инфляции. Но реальная доходность для инвестора оказалась ниже из-за высоких издержек: при покупке нужно заплатить НДС и комиссии риелторов, при продаже — налоги, плюс постоянные расходы на содержание и ремонт, пояснил ведущий аналитик AMarkets Игорь Расторгуев.

Доходность от сдачи жилья в аренду в среднем составляет 5–7% годовых после вычета расходов, что с учетом инфляции последних лет дает практически нулевой результат. Коммерческая недвижимость показывает лучшие цифры — до 10–12%, но порог входа там значительно выше, добавил эксперт.

Из плюсов такого вложения — это физический актив, который буквально можно потрогать, поэтому его обесценивание маловероятно, отметил генеральный директор инвестиционной компании на рынке недвижимости ГК «Флип» Евгений Шавнев. Однако «точка входа» достаточно высокая, то есть чтобы этот объект работал в плюс, покупать его надо за наличные и на стадии проекта.

С рынком акций всё так же не столь однозначно, считает эксперт. Индекс Мосбиржи закрыл 2025-й на уровне 2767 пунктов — второй год подряд в минусе. Это связано с высокой ключевой ставкой, геополитикой и сжатием внутреннего спроса.

Повлияли рост страновых рисков, ограниченный доступ к капиталу, перестройка бизнеса и высокая стоимость денег в экономике, согласился Денис Астафьев. Большие процентные ставки мешают росту акций и заставляют инвесторов переводить деньги во вклады и облигации. Изменение ситуации возможно при снижении ставок и увеличении предсказуемости экономики. Но даже в этом случае драйвером доходности будут не индексы в целом, а отдельные компании и секторы, считает эксперт. В том числе за последние два года ряд акций также были в плюсе, рассказал Алексей Родин.

Однако всё равно акции в лучшем случае минимально покрывали инфляцию, отметила международный финансовый советник доцент кафедры финансов устойчивого развития РЭУ им. Г.В. Плеханова Мария Ермилова.

На каких вложениях можно заработать в 2026 году

Самые понятные для розничного инвестора и консервативные инструменты — банковские вклады. В 2026 году они могут принести инвестору порядка 15% годовых. Если оперировать средним размером депозита в 650–700 тыс. рублей, то в год можно будет заработать порядка 100–115 тыс. рублей, отметил Алексей Родин из Rodin.Capital.

Инвесторам стоит также рассмотреть диверсификацию портфелей, включающую золото, банковские вклады и качественные акции российских компаний, считает Мария Ермилова. Несмотря на краткосрочные риски, долгосрочная стратегия может обеспечить стабильный доход и защиту капитала от инфляции. Важно регулярно анализировать рынок и консультироваться со специалистами перед принятием решений, добавила она.

В целом в долгосрочной перспективе золото будет расти, считает Алексей Родин. В идеальном сценарии к середине 2026-го его цена достигнет $5,5–6 тыс. за унцию. По его мнению, настроения частных инвесторов по отношению к этому активу достаточно позитивны в части прогнозов.

Сильный рост акций возможен только после стабилизации экономики и улучшения условий для бизнеса. Сейчас восстанавливаются лишь отдельные отрасли, поэтому лучше действовать осторожно — консервативная стратегия безопаснее, пояснила Мария Ермилова.

Эксперты сходятся во мнении, что стоит распределять средства между разными классами активов. Сейчас самые понятные и привлекательные варианты — банковские вклады и золото.

Источник: Известия