Вестник золотопромышленника: Альфа Инвестор: Что ждёт золото после коррекции
С середины августа до 20 октября цены на золото прибавили 32% и достигли исторических максимумов на уровне 4380 долларов за унцию. Резкий рост создал условия перекупленности и к 29 октября цены опустились на 11% до 3900 долларов. Последние два дня падение остановилось, цены держатся выше 4000 долларов, пишет «Альфа Инвестор».
Коррекцию запустила фиксация прибыли перед несколькими важными событиями:
- встреча Дональда Трампа и Си Цзиньпина
- решение Федрезерва США по ставке
- публикация данных об инфляции в США в сентябре
Встреча Трампа и Си Цзиньпина 30 октября, от которой ожидали нормализации отношений между США и Китаем, прошла позитивно, но дала только временные результаты и надежду на продолжение переговоров. Ключевые вопросы остались нерешёнными.
ФРС США 29 октября понизил ставку на 0,25%, до 3,75-4,0%, но относительно снижения в декабре появилась неопределённость. Председатель ФРС Джером Пауэлл отметил риски для дальнейшего снижения ставки, так как с начала октября большая часть макростатистики не публикуется из-за шатдауна — прекращения финансирования правительства.
Из-за шатдауна сентябрьские данные об инфляции были опубликованы на 10 дней позже графика — 24 октября. Ключевая инфляция, которая не включает цены на энергоносители и продовольствие, вышла немного лучше ожиданий: 3,0% в годовом выражении против ожиданий в 3,1%. Инфляция всё ещё остаётся значительно выше целевого уровня ФРС в 2%, но позитивная динамика повышает вероятность снижения ставки.
ЧТО ДАЛЬШЕ
Для золота типичны периоды долгой консолидации. Например, после роста на 30% в 2020 году во время пандемии Covid-19 цены скорректировались до 1650 долларов за унцию и до февраля 2024 года оставались в диапазоне 1650-2000 долларов. Ралли, начавшееся в феврале 2024, тоже характеризуется периодами, когда золото торгуется в узком диапазоне без выраженного тренда в течение 3-6 месяцев. Если этот паттерн продолжится, то цены, скорее всего, останутся на текущем уровне до конца текущего года.
В ИТОГЕ
- С 20 октября цены на золото снижались на 11%, до 3900 долларов, на фоне фиксации прибыли перед встречей Трампа и Си Цзиньпина и решением ФРС по ставке. Падение остановилось, и пока цены удерживаются около 4000 долларов за унцию.
- Благодаря коррекции золото уже не так перекуплено, как в середине октября. Локальные просадки не исключены, но тренд остаётся растущим.
- Ключевые фундаментальные факторы роста — покупки инвесторов и Центробанков — сохраняются. В третьем квартале за счёт этих факторов спрос на золото достиг рекордных 1313,1 тонны.
- Несмотря на рекордные цены, в октябре приток средств в ETF продолжался, свидетельствуя о по-прежнему сильном инвестиционном спросе.
- Пока сохраняются геополитические риски и экономическая неопределённость в мире, инвестиционный спрос будет поддерживать цены на золото. В этих условиях текущая коррекция может стать благоприятным моментом для входа в инвестиционные инструменты, привязанные к золоту.
В России одними из наиболее простых способов сделать долгосрочную ставку на рост золото являются ОМС (обезличенные металлические счета). Кроме этого, «Альфа Инвестор» позитивно оценивает перспективы акций компании «Полюс».